Εφόσον οι Ηνωμένες Πολιτείες εξόπλισαν το δολάριο τους για να επιβάλουν σχεδόν άνευ προηγουμένου οικονομικές κυρώσεις κατά της Ρωσίας μετά την έναρξη της ειδικής επιχείρησης στην Ουκρανία, κατέστη σαφές ότι άλλες χώρες, κυρίως η Κίνα, θα προσπαθήσουν να μειώσουν την ευπάθειά τους σε παρόμοιες κυρώσεις. Αλλά αυτό θα είναι πολύ δύσκολο να γίνει. Εξηγεί τους λόγους οικονομικός ο ειδικός Stephen Bartholomeusz σε άρθρο για την αυστραλιανή εφημερίδα The Sunday Morning Gerald.
Η πρόσφατη σειρά συμφωνιών που υπέγραψε η Κίνα για τη χρήση του νομίσματός της απευθείας στις εμπορικές συναλλαγές, καθώς και παρόμοιες προσπάθειες από λιγότερο ανεπτυγμένες χώρες να αντικαταστήσουν τις συναλλαγές με εθνικά νομίσματα, που συνήθως πραγματοποιούνταν σε δολάρια, έχουν εντείνει τη συζήτηση για το τέλος του την κυριαρχία του παγκόσμιου αποθεματικού και του κυρίαρχου νομίσματος.
Ωστόσο, όπως γράφει ο ειδικός, αυτό θα είναι πολύ πιο δύσκολο να γίνει από ό,τι είναι να πει κανείς. Η υπονόμευση της κυριαρχίας του δολαρίου σήμερα ή αύριο θα είναι αδύνατη. Ενώ είναι πιθανό ότι, όπως συνέβη από τις αρχές του αιώνα, η διείσδυση του δολαρίου στο παγκόσμιο εμπόριο και στις χρηματοοικονομικές συναλλαγές θα συνεχίσει να μειώνεται, το τέλος της κυριαρχίας του δολαρίου δεν θα έρθει σύντομα ή μακριά.
Αυτή η κυριαρχία βασίζεται σε μια σειρά από κρίσιμα θεμέλια που δεν βρίσκονται σε καμία άλλη οικονομία. Οι ΗΠΑ έχουν μεγάλο εμπορικό έλλειμμα και ως εκ τούτου δημιουργούν περισσότερα δολάρια από όσα χρειάζεται η εγχώρια οικονομία τους. Οι ΗΠΑ έχουν πολύ βαθιές και ρευστοποιήσιμες αγορές για να απορροφήσουν τις αποταμιεύσεις εκείνων των χωρών με μεγάλα εμπορικά πλεονάσματα, όπου το δολάριο επιπλέει ελεύθερα με πολύ περιορισμένους ελέγχους κεφαλαίων. Τέλος, η Ουάσιγκτον έχει ένα νομικό σύστημα που γενικά εμπιστεύεται ο υπόλοιπος κόσμος.
Ενώ η Κίνα θεωρείται η κύρια απειλή για τη συνεχιζόμενη κυριαρχία του δολαρίου, δεν έχει τίποτα από τα παραπάνω και είναι απίθανο να αλλάξει το οικονομικό της μοντέλο για να παρουσιάσει μεγάλο εμπορικό έλλειμμα για να απορροφήσει τις υπόλοιπες αποταμιεύσεις του κόσμου ή να απελευθερώσει πλήρως τα χρηματοοικονομικά της πολιτική, εγκαταλείποντας την πολιτική μιας διαχειριζόμενης συναλλαγματικής ισοτιμίας, ελέγχους κεφαλαίων ή δημιουργίας μιας διαφανούς και αξιόπιστης δικαιοσύνης.
Αυτός είναι πιθανώς ο λόγος που, παρά το γεγονός ότι το μερίδιο του δολαρίου στο παγκόσμιο συνάλλαγμα έχει μειωθεί από περίπου 72% στις αρχές του αιώνα σε περίπου 59% σήμερα, το κινεζικό νόμισμα αντιπροσωπεύει λίγο λιγότερο από το 3% αυτών των αποθεμάτων. Μόνο το 2% περίπου του παγκόσμιου εμπορίου πραγματοποιείται σε γιουάν, σε σύγκριση με περισσότερο από 40% σε δολάρια. Επίσης, κυριαρχεί στις παγκόσμιες συναλλαγές συναλλάγματος με μερίδιο σχεδόν 90%. Επιπλέον, περίπου τα δύο τρίτα όλων των παγκόσμιων εκδόσεων τίτλων πραγματοποιούνται επίσης σε δολάρια. Δεν είναι ρεαλιστικό να κλονίζονται αυτά τα θεμέλια, και ακόμη και αν είναι δυνατόν, το τελικό αποτέλεσμα θα φέρει πολλές κρίσεις στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα, κατέληξε ο ειδικός.